投资研报

【硬核早知道】成交萎缩透露什么信号？七大热点主题前瞻！今年双11最大看点曝光！

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10月15日消息，三大指数集体低开，随后走势分化，沪指维持横盘震荡，创业板指表现强势一度涨超2%。板块方面，半导体芯片股强势拉升，煤炭、数字货币板块走强，盐湖提锂、军工等板块活跃；医疗、医美板块再度下挫，教育、工业母机板块回调，食品加工、电力股表现低迷。总体而言，市场情绪仍在修复，个股跌多涨少，赚钱效应一般，上午半天两市成交达6300亿元。截至午间收盘，沪指涨0.29%，报3568.67点；深成指涨0.50%，报14413.48点；创指涨1.74%，报3271.82点。

从盘面上看，半导体芯片、煤炭、盐湖提锂板块涨幅居前，教育、医美、工业母机板块跌幅居前。>>短线见此信号大胆买入

热点板块：

1、半导体

力芯微、宏微科技、斯达半导、上海贝岭、新洁能等多股大幅拉升。

中信证券表示，半导体行业景气度三季度或已达高点，后续或边际缓解，建议从关注缺货涨价切换至关注能穿越周期或有细分增长的企业，建议继续关注国产替代机会及有自下而上全球逻辑的龙头公司。行业缺货在三季度或已达到高峰，四季度部分消费电子类芯片缺货可能逐步缓解，但8英寸晶圆生产的模拟芯片、功率器件或仍将延续紧张态势，建议关注圣邦股份、艾为电子、斯达半导等。当前半导体板块景气度和估值在历史上处于中高位，建议投资人关注长期趋势确立、有全球化竞争力的高增长公司，建议关注受益于5G、AIoT、汽车电子、云计算等细分下游高增速以及持续提升份额的设计公司，如恒玄科技、兆易创新、卓胜微等。

2、煤炭

平煤股份、潞安环能、山西焦煤、昊华能源、新集能源等多股上涨。

消息面上，10月13日，国家发展改革委党组成员、秘书长赵辰昕在国务院政策例行吹风会上表示，全力推动煤炭增产增供。国庆节期间，煤矿在确保安全的前提下，一直在保持正常生产，相关部门共同推动具备增产潜力的煤矿尽快释放产能。我们加快已核准且基本建成的露天煤矿投产达产，促进停产整改的煤矿依法依规整改、尽早恢复生产。而且优先保障煤炭运输，确保生产的煤炭能够及时运到需要的地方，还协调增加发电供热企业煤炭中长期合同。

消息面：

1、央行开展5000亿元MLF操作。

2、天然气价格今年飙升近600% 欧洲能源危机日益严重。

3、国铁太原局：10月已运煤2200余万吨 将确保10月份电煤日均装车19500车以上。

后市前瞻：

华西证券认为，四季度财政和信用政策将重点发力，市场系统性风险有限，A股有望迎“暖冬”。10月迎来A股三季报密集披露期，整体盈利有望维持较高增速，预计上游资源品和高端制造业有望延续高景气度。在行业配置上，重点布局受益于稳增长政策发力的新基建，如电动汽车等；布局前期估值经历调整、四季度具备业绩稳增长优势的消费行业，如食品饮料、医药等。在主题投资方面，可关注碳中和（绿色产业）的内涵拓展。

山西证券认为，近期资金从周期上游题材流向消费题材。由于宏观经济数据表现较弱，同时指数估值处于合理区间，未来市场整体将继续呈震荡走势。消费需求持续释放将带动服务业继续回暖，下游企业利润将迎来反弹，投资者可继续关注消费题材板块。

责任编辑：冯体炜